Is Bitcoin een bubbel of gebakken lucht?

Ik hoor en lees vaak dat Bitcoin een bubbel of gebakken lucht is. Het is niet vreemd, dat iemand dit vindt. Is het niet curieus, dat mensen een stukje computercode anoniem kopen en verkopen aan elkaar? Want dat is het: wie een fractie Bitcoin (BTC) koopt is eigenaar van slechts een stukje, unieke, onverwoestbare en onkraakbare code op internet. Overal en altijd is je bezit toegankelijk. Wie bedacht zoiets en waarom?

Laten we ten eerste stilstaan waar bubbels nog meer voorkomen. Ik wil stilstaan, omdat Nederlanders weinig weten dat welvaart ten koste gaat van mensen. Golven van kredietbubbels beïnvloeden de collectieve onverschilligheid en blindheid voor de machtsuitoefening van centrale overheden en banken. Zo is de langdurige werkloosheid na 2000 trendmatig toegenomen en maken relatief meer mensen zich zorgen over de ontwikkeling van hun inkomen. Al wat Nederlanders weten en prikkelen is eigenbelang. Waarom is er gebrek aan kennis over bubbels? Het is misschien een open deur, maar ik kan het niet genoeg benadrukken: de echte bubbels komen van banken en financiële markten.  Dit is mijn uitgangspunt en mijn stelling. Voorkennis, leugens en fraude vormen de basis van de echte bubbels over een lange termijn. Hierdoor wordt de marktwerking buiten werking gesteld om tot redelijke waardering te komen van een goed of dienst via prijsacties. Dit systeem achter fiat geld is de basis van de actuele, economische wet van behoud van ellende: groeiende schuld en monetair beleid.  Een paar voorbeelden van besluiten, bubbels en fraude, waarbij grote banken en een centrale overheid een prominente rol hebben gespeeld:

• Fractioneel bankieren en Wallstreet creëeren bail-outs van biljoenen dollars. Daar komen achterbakse deals vandaan op basis van gebakken lucht en voorkennis, als ik Max Keisers rapportages mag geloven en de verslagen van de Emergency Economic Stabilization act 2008 ook. Volgens deze wet moest er $700 miljard uit het niets gemaakt worden voor de financiering van obligaties. Maar de bail-outs liepen in biljoenen dollars .
• De U.S. debt stijgt bijna exponentieel : http://www.usdebtclock.org . De geldstroom gaat niet alleen richting gezinnen (besparingen zijn verdampt in 2008 en falende nivellering), maar ook richting banken en financiële markten voor het creëren van nieuwe obligaties, futures en vooral voor de shadow banking pyramide.
• Daarbij komt ook nog dat JP Morgan en HSBC doorgaan met manipuleren van de Cable(GBD/USD) zonder ingrijpen, maar met kennis van een federale autoriteit:

‘… drawing on my[Max Keiser]experience as a former Wall St. trader and inventor of patented financial engineering technologies used on Wall St. today — to explain how the scams are done in full view of the SEC and CFTC …’ .

• Goldman Sachs en de Griekse overheid deden aan creatief boekhouden met vreemde valuta’s: How Goldman Sachs Profited … , Banks Bet Greece Defaults on Debt They Helped Hide. Hierbij kon Goldman Sachs weten dat Griekenland niet over de brug kon komen. Goldman faciliteerde incentives voor verhoging van de schulden en ging short op een market index, die Goldman en JP Morgan hielpen te ontwikkelen met andere banken en waarin gewed kan worden op Griekse risico’s bij OTC swaps. Ten koste van particuliere belastingbetalers belandde 95% van bailout-geld bij banken , omdat Griekenland uiteindelijk insolvent werd.
• Als de ICO-crypto Bubble, Real Estate Bubble en Credit Bubble dreigen te ontploffen, neemt Bitcoin bijna exponentieel in waarde toe, omdat kapitaalvlucht altijd zijn weg vindt naar een schaars goed, als BTC of vreemde valuta. Vergelijk de verhouding met DM/USD (tijdens Weimar Republiek) en de verhouding BTC/USD. De valutareserve van banken bevat steeds minder vreemde valuta’s en vloeit deels uit naar Bitcoin die inflatie bestendig is. De angst van buitenlandse investeerders, dat verplichtingen niet worden nagekomen, versterkt nog eens de kapitaalvlucht door een snelle afzwakking van de eigen munteenheid op de betalingsbalans. Is dit niet gebeurd met de dollar en de booming business van ICO’s? In een tijdsbestek van 10 maanden waarin ook ICO’s verboden werden in o.a. China is er ruim 3 miljard dollar opgehaald voor investeringen in nieuwe blockchain projecten. De nieuwe stijl crowdfunding brengt meer dan evenredig op aan dollars. De trend lijkt niet te stoppen.
• Laten we vaststellen dat witwassen het meest gedaan wordt met fiat geld en met hulp van banken: https://www.unodc.org/unodc/en/money-laundering/globalization.html, UNODC Report 2011 .
• Het bezit van goud werd verboden door een centrale overheid: Executive Order 6102 . De goudprijs wordt vandaag de dag kunstmatig laag gehouden: Gold Fixing. Het is bij de wet geregeld, dat de goudmarkt in handen is van de machtigste banken.

De lijst kan uitgebreid worden met voorbeelden, waarin bijna niemand gestraft wordt voor fraude. Er lijken voornamelijk straffen te worden uitgedeeld, alleen als de rijken bestolen worden. De daders die de particuliere belastingbetalers en de Griekse bevolking keihard genaaid hebben, worden beloond met bail-outs en gouden handdrukken. Deze daders zijn nog steeds in functie of genieten van een goed pensioen.  Zo stimuleren centrale overheden en banken dit gedrag volgens de wet. Doen toezichthouders als de SEC, de CFTC en de AFM dus niets hieraan? Centrale overheden faciliteren het straffeloos stelen van burgers. Wat kan er gedaan worden tegen dit systeem?

Rebellie tegen frauduleuze banken

De fraude die door banken zijn gepleegd, is een reden om het systeem te hervormen. Er zijn levens verwoest, besparingen zijn verdampt. Hoe kunnen we automatisch, decentraal en continu waarde toevoegen en valideren zonder tussenkomst van de overheid, banken en intermediairs? Bitcoin is bedacht door rebellerende cryptopunks die het frauduleuze systeem van fiat geld en de crash van 2008 zat waren. Het begrip fiat is niet nodig. Het vraagstuk wordt beantwoord en de ontwikkeling is nog lang niet af.

The root problem with conventional currency is all the trust that’s required to make it work. The central bank must be trusted not to debase the currency, but the history of fiat currencies is full of breaches of that trust. Banks must be trusted to hold our money and transfer it electronically, but they lend it out in waves of credit bubbles with barely a fraction in reserve. We have to trust them with our privacy, trust them not to let identity thieves drain our accounts. Their massive overhead costs make micropayments impossible.

Satoshi Nakamoto

Trend

Ik som enkele eigenschappen van BTC op die overeenkomen met goud:

• Beperkt aantal te maken,  inflatie bestendig.
• Niet na te maken.
• Verplaatsbaar.
• Universele afspraken omtrent de waarde als ‘store of value’ in dollars of ander fiat geld.

Welk verschil zie je met gebakken lucht? Je ziet dat gebakken lucht niet gebruikt kan worden als schaars goed of als alternatief voor Bitcoin. De aspecten van gebakken lucht verschillen te veel met Bitcoin. Wie de spelregels begrijpt van een non-zero-sum game en toepast voor de verdeling van een schaars goed door marktwerking, moet concluderen dat er geen verliezers zijn over een bepaalde periode. Anders snap je gewoon niet wat een optimum is in de Game die Bitcoin heet. Per definitie is er een win-win situatie, als je je houdt aan deze regel voor een optimum: buy the dips and sell high. Ik resumeer en herhaal: Bitcoin verkeert in een Bull market rally over een lange termijn en een evenwicht zal plaatsvinden zonder verliezers, als de mededingers samenwerken en alle risico’s kennen. Dit zal de eerste en grootste Bull market rally zijn, waarin iedereen wint. Uiteindelijk zal de koers evenwichtig worden en eruit zien als een sinus. Ook dan geldt een win-win situatie met de gulden regel: buy the dips and sell high. Wie in de valkuil trapt van FUD en deze regel negeert, straft zichzelf. De angst dat Bitcoin daalt en blijft dalen, is een vorm van FUD onder huidige economische omstandigheden. Ik kan het niet genoeg herhalen: Bitcoin zal fiat geld laten bloeden en exponentieel stijgen in waarde en in market cap voor de komende jaren en jaren.

Tulpenmanie

Wat is het verschil tussen de stijging van de waarde van Bitcoin en een tulpenmanie? Laten we vaststellen dat Bitcoin ruim 174 keer een bubbel is genoemd sinds 2010: fear, uncertainty and doubt (voorbeelden van FUD) . Na bijna elke dip van ongeveer 35% groeide Bitcoin naar nieuwe record hoogtes. Het einde ligt niet bij $100.000, als 0,5% van de totale geldhoeveelheid stroomt richting Bitcoin. Jazeker, dit lees je goed: de grens van Bitcoin hangt af van hoeveel dollars naar Bitcoin stroomt. Als BTC ETF’s beschikbaar komen, dan zal meer geld uitvloeien naar cryptocurrencies.  De groeitrend blijkt in 2017 exponentieel. Zonder ingrijpen van de overheid en banken reikt BTC veel verder, dan goud ooit waard kan zijn. Is Bitcoin een bubbel? The sky is the limit.

Het verschil met een tulpenmanie is de huidige waarde van Bitcoin:

• De onkraakbare, duurzame, unieke, deelbare, verplaatsbare, onpersoonlijke en schaarse informatie van het netwerk achter Bitcoin. Bitcoin is afhankelijk van zichzelf.
• Het eigendomsbegrip.
• Totstandkoming door vrije marktmechanisme over de hele wereld.
• De decentraliteit van het netwerk maakt het bestendig tegen centrale overheden en autoriteiten. De waarde van het netwerk betekent een werkelijke resistentie tegen de politiek en centrale banken. De massa kan invloed uitoefenen op de welvaart door het kopen van Bitcoins. Via het electoraat kan de massa dit veel minder bereiken. Het kopen van een Bitcoin is kiezen voor een betere welvaart zonder politieke inmenging en prijsstabiliteit door marktmanipulatie van centrale banken.
• Een beloning van het netwerk.
• Automatische validatie van het netwerk.
• Adoptie over de hele wereld.
• Groeiend netwerk door incentives van beloning, deelname en gebruik van het netwerk.
• Geen double-spending is mogelijk. Een tulpenbol werd meer dan 1 keer doorverkocht aan kopers die het niet konden betalen. Een Bitcoineigenaar kan altijd gecontroleerd worden of hij genoeg Bitcoins heeft voor een transactie en voor transacties die gelijktijdig uitgevoerd worden.

Alleen als alle centrale overheden Bitcoin verbieden en/of Bitcoin bezit zwaar gaan belasten, dan zal Bitcoin heel misschien falen, maar in wat voor beschaving leven we als we niet vrij mogen handelen in een goed dat zuiver tot stand komt door een globale consensus over wat waarde heeft? De toekomst van de machtigste banken, waarin cryptocurrencies gemeengoed worden, ziet er slecht uit. Er is wel zeker toekomst van banken en intermediairs, wat geschetst is in dit artikel: How Will Banking and Credit Work in a CryptoCurrency Economy?Als een consument koopkrachtiger wordt dankzij Bitcoin, gaan ze ook meer willen kopen en lenen. Meer productie betekent ook meer investeringen die door leningen en besparingen tot stand komen uit huishoudens.

Tot slot enkele voordelen:

• Het is de grootste en waardevolste cryptocurrency om goud te vervangen: ongeveer 90 Miljard dollar waard en groeiende.
• Lagere kosten t.o.v. goud: geen opslagkosten, verzekering, transport.
• Voor iedereen, ook voor mensen die door het bancair systeem zijn uitgesloten.
• Anoniem tenzij transacties gekoppeld zijn aan echte privacy cryptocurrencies (zoals Monero, Pivx en Verge). Je identiteit is nooit bekend, maar de NSA kan wel achterhalen wie je bent onder bepaalde omstandigheden, als je zonder privacy crypto’s werkt.
• Geen centrale overheid kan het afpakken, omdat bitcoin overal bewaard wordt via internet. Bitcoin verbieden is geprobeerd, maar het mislukte.
• Geen centrale overheid kan het verbieden, omdat bitcoin via internet werkt en in de nabije toekomst via satellieten.
• Kapitaal verplaatsbaar naar een ander bitcoin adres of regio zonder tussenkomst van kostbare tussenpersonen.
• Inflatie ontwijking: bitcoin stijgt in waarde sinds 2009 echter met grote fluctuaties. Als een land of regio hoge inflatie kent, dan koopt men meer bitcoins.
• Deflatie bestendig. Deflatie betekent dat winsten, lonen en prijzen dalen, waardoor uiteindelijk risico’s van banken en de reële rente hoger worden. En dit zorgt weer voor dalende winsten bij bedrijven. Een schaars goed als Bitcoin kan nooit voor deflatie zorgen. De huidige waarde zorgt op zijn minst voor reële stijging van het inkomen. Dit betekent dat de vraag naar goederen en diensten hoger worden en de prijzen stijgen. De negatief deflatoire ontwikkeling wordt zo doorbroken.
• Het is een trustless systeem (blockchain: Blockchain, Explained, De Blockchain en wij (2017)). Je hebt namelijk geen centrale overheid of tussenpersonen nodig voor de verificatie van een transactie of de kredietwaardigheid van de deelnemers van een transactie.

Als BTC mislukt, dan is dat ook het einde van het disruptiefste verzet tegen de corruptie van witteboordencriminaliteit van bankiers, intermediairs en centrale overheden. De economische schade is minimaal gezien de market cap. Sinds de goudstandaard losgelaten werd in 1971 laat het bancair systeem zien, dat het geen oplossing biedt voor een rechtvaardige verdeling van welvaart. Het verschil tussen arm en rijk is steeds groter geworden. Mogen we dit niet als business model verwachten in de politiek en bij banken, dat er beloond wordt voor de bijdrage aan nivellering en gestraft wordt bij fraude? Als er sprake is van een bubbel of van een piramide spel, dan vertegenwoordigt de U.S. dollar een piramide-bubbel van 20 Biljoen dollar schuld en ruim 100 Biljoen dollar in shadow banking, waarin een groeiend aantal deelnemers steeds armer worden. De bubbels zullen barsten, waarbij de beweging naar crypto’s niet tegen gehouden kan worden. De rest van de massa blijft in een toestand van eigenbelang als bruikbare idioten zonder cryptocurrencies. Geeft de rest van de massa de schuld aan elkaar?

Disclaimer

Deze blog is blijvend aan verandering onderhevig dankzij feedback van mensen die anoniem willen blijven. De toon blijft bullish, appellerend, retorisch en subjectief. Ik ben geen econoom of blockchain scientist, maar een teleurgestelde spaarder. Waar kan ik anders sparen of waar bouw ik mijn pensioen op zonder dat mijn pensioen langzaam afgeroomd wordt? Er zijn risico’s en nadelen van Bitcoin. zoek de nadelen op, doe je eigen analyse en valideer het. Er zijn ook bekende misverstanden die te pas en te onpas gehanteerd worden. De nadelen van Bitcoin wegen niet op tegen de nadelen van fiat geld. Voor mij zijn BTC en andere crypto’s de enige alternatieven zonder tussenpersonen. Heb ik er winst uitgehaald? Ja, zoveel dat dit mijn pensioen wordt en misschien nog veel meer. Als ik mag meewerken aan de ondergang van JP Morgan, Rothschild & Co, door de handel in crypto’s te stimuleren en zelf daaraan deel te nemen, dan sla ik meerdere vliegen in één klap. Doe jezelf een plezier, koop Bitcoins. De beschaving zal hiervan profiteren.